- Saldo anual dos ETFs passa de entrada bilionária a saques superiores a US$ 1,1 bilhão
- IBIT concentra retiradas e acumula US$ 1,66 bilhão em sete sessões até novembro
- Bitcoin sobe 2% em 24 horas, apesar da sequência negativa dos fundos
Os ETFs americanos de bitcoin passaram de captação líquida de US$ 1,43 bilhão no ano para saques superiores a US$ 1,1 bilhão. A mudança ocorreu em cerca de três semanas. O deslocamento de aproximadamente US$ 2,55 bilhões no saldo acumulado acompanha a concentração das retiradas no IBIT, da BlackRock.
Em 10 de novembro, os fundos registraram saída líquida de US$ 95 milhões, conforme os dados da SoSoValue. Foi o quarto pregão consecutivo de resgates líquidos. O patrimônio agregado dos produtos ficou em US$ 92,82 bilhões.
Até a sessão anterior, o déficit anual alcançava US$ 1,03 bilhão. Somada a retirada mais recente, o resultado chega a aproximadamente US$ 1,125 bilhão negativo, considerando os valores arredondados disponíveis. A conta mede a diferença entre aportes e resgates, sem incorporar a valorização ou desvalorização das cotas.
IBIT perde US$ 1,66 bilhão em sete pregões
A BlackRock concentrou a pressão vendedora na sequência encerrada em 9 de novembro. Seu iShares Bitcoin Trust, negociado pelo código IBIT, acumulou US$ 1,66 bilhão em retiradas durante sete sessões consecutivas, desde 30 de outubro.
Somente em 9 de novembro, o fundo perdeu US$ 213,2 milhões. O conjunto dos ETFs registrou saída menor, de US$ 201,1 milhões, porque outros produtos compensaram parte das retiradas. O MSBT, do Morgan Stanley, recebeu US$ 22,1 milhões naquele pregão.
Essa diferença mostra que o fluxo não ocorreu de maneira uniforme entre as gestoras. Entradas em um veículo reduziram o saldo negativo provocado por outro. Os números agregados, isoladamente, não identificam os compradores, nem permitem distinguir realocação entre fundos de encerramento definitivo de posições.
A negociação de cotas em bolsa também exige uma distinção. Uma venda entre dois investidores transfere a exposição, mas não equivale automaticamente a um resgate líquido do fundo. As estatísticas de fluxo acompanham a criação e o resgate de cotas, operações diferentes do volume financeiro negociado diariamente.
Novembro acumula US$ 1,58 bilhão em retiradas
Nos sete primeiros pregões de novembro, seis terminaram com saldo negativo. As retiradas líquidas somaram aproximadamente US$ 1,58 bilhão. O maior saque ocorreu no dia 5, quando saíram US$ 430,2 milhões dos produtos americanos.
A exceção foi 4 de novembro. Naquela sessão, o FBTC, da Fidelity, recebeu US$ 236,7 milhões, em um dia de saldo agregado positivo. O aporte interrompeu pontualmente uma sequência mensal dominada por retiradas.
Na comparação anual, a distância aumentou. Até período equivalente de 2025, os ETFs haviam captado US$ 24,7 bilhões; em 2024, o saldo positivo alcançava US$ 25,8 bilhões. A diferença frente ao ritmo de 2025 supera US$ 25,7 bilhões, tomando o déficit registrado até 9 de novembro.
O patrimônio de US$ 92,82 bilhões não representa dinheiro captado no ano. Seu valor combina os ativos mantidos pelos fundos e a cotação do bitcoin. Por isso, uma queda patrimonial não permite calcular resgates sem separar o efeito dos preços e das movimentações de cotas.
Bitcoin sobe 2% apesar dos resgates nos fundos
Às 14h23 de Brasília de 11 de novembro, o bitcoin era cotado a US$ 74.438,00, com alta de 2,0% em 24 horas. A atualização sucede o pregão dos saques de US$ 95 milhões. São janelas distintas de observação.
A recuperação da cotação convive com a pressão descrita na cobertura sobre saques e inflação. O preço resulta de negociações em diferentes mercados, enquanto o fluxo dos ETFs retrata apenas uma parcela da demanda.
Nos fundos americanos de ether, as retiradas também completaram quatro sessões consecutivas em 10 de novembro. O saldo negativo do último pregão foi de US$ 1,3 milhão. Em valores absolutos, corresponde a cerca de 1,4% dos saques registrados pelos ETFs de bitcoin naquele dia.
