- Oferta global de moeda alcança US$ 103,66 trilhões, décimo mês seguido de alta
- Fed, BCE, BoJ e PBoC somaram US$ 1 trilhão apenas em agosto
- Bitcoin opera a US$ 84.478, ou R$ 437.773, sem reagir à liquidez extra
A oferta global de dinheiro chegou a US$ 103,66 trilhões, maior patamar já registrado. O avanço acontece pelo décimo mês consecutivo. Só em agosto, Federal Reserve, Banco Central Europeu, Banco do Japão e Banco Popular da China adicionaram cerca de US$ 1 trilhão ao sistema financeiro.
Historicamente, esse tipo de expansão monetária escorre para ativos de risco e reservas de valor. Ações, ouro e Bitcoin costumam ser os destinos preferidos quando há mais dinheiro circulando do que bens e serviços disponíveis.
O ritmo de injeção chama atenção pela sincronia. Quatro das maiores autoridades monetárias do planeta ampliaram balanços no mesmo mês, algo que não se via com essa intensidade desde os pacotes emergenciais de 2020.
A diferença é o contexto já que em 2020, havia colapso de atividade econômica. Agora, o afrouxamento ocorre num ambiente de desaceleração gradual, com bancos centrais tentando evitar aperto excessivo de crédito sem reacender pressão inflacionária.
Analistas que acompanham correlação entre M2 global e criptomoedas trabalham com defasagem de 10 a 12 semanas entre a expansão da liquidez e a reação do preço do Bitcoin. Pela régua, o efeito da injeção de agosto ainda estaria em formação. Isso ajuda a explicar por que o mercado cripto permanece lateralizado mesmo com o indicador macro no topo histórico.
Petróleo iraniano despenca de 2 milhões para 220 mil barris
Um segundo movimento pressiona o quadro macro. As exportações de petróleo do Irã desabaram de aproximadamente 2 milhões de barris por dia em março para algo entre 220 mil e 255 mil barris em agosto.
A queda corta a receita externa iraniana e fecha o acesso da China ao petróleo com desconto que vinha de Teerã. Com o Estreito de Ormuz ainda operando sob forte perturbação logística, compradores asiáticos migraram para o barril americano.
A Coreia do Sul importou recorde de 1,1 milhão de barris diários dos Estados Unidos em maio. O Japão levou cerca de 602 mil. O total exportado pelos EUA atingiu 5,6 milhões de barris por dia, também recorde.
Energia mais cara ou mais volátil alimenta inflação. Inflação persistente atrasa cortes de juros. E juros altos por mais tempo seguram o apetite por ativos de risco — inclusive cripto. É por isso que a expansão monetária recorde não se traduziu em rali imediato.
Enquanto o macro se reorganiza, métricas de rede sinalizam outra coisa. Um indicador on-chain do Bitcoin registrou o quinto sinal de alta desde 2012, segundo leitura de custo médio dos detentores.
Dados de fluxo podem ser acompanhados em plataformas públicas como a CoinGecko, que consolida volume e capitalização em tempo real. A leitura combinada é a que interessa: liquidez global em máxima, energia sob estresse geopolítico e métricas de rede em zona historicamente favorável. Três forças puxando em direções diferentes no mesmo momento.
