- Tether e Fasanara ancoram StableFund com US$ 400 milhões em capital próprio
- Meta é captar mais US$ 3 bilhões junto a investidores institucionais
- Fundo vai financiar PMEs em 60 países via fintechs com trilhos em USDT
A Tether e a gestora italiana Fasanara Capital avançaram nesta semana em uma frente que vem ganhando peso no ecossistema de stablecoins: o crédito privado tokenizado. As duas empresas anunciaram no dia 9 de setembro o StableFund, um veículo evergreen ancorado em US$ 400 milhões de capital dos próprios patrocinadores.
O valor, equivalente a cerca de R$ 2,03 bilhões pela cotação atual do dólar, é apenas o ponto de partida. A meta declarada é captar até US$ 3 bilhões adicionais junto a investidores institucionais — um objetivo de fundraising, ainda não recursos comprometidos.
A gestão do veículo ficará com a Fasanara. A casa londrina, especializada em ativos alternativos, vai alocar o capital por meio de plataformas de lending fintech em mais de 60 países. O foco é crédito de curta duração e lastreado em ativos, direcionado a pequenas e médias empresas e a consumidores.
Esse desenho conecta o fundo a uma tese que ganhou tração em 2025: usar stablecoins como trilho de liquidação para operações de crédito no mundo real, reduzindo custos de settlement em corredores internacionais onde o bancário tradicional é lento ou caro. A Tether posiciona o USDT como camada de pagamento nesse fluxo.
Tether atua como co-sponsor e provedor de trilhos
Segundo o anúncio, a Tether assume três papéis simultâneos no StableFund: co-sponsor, originadora e conselheira. Também caberá à empresa oferecer financiamento atrelado ao USDT e a infraestrutura de liquidação, incluindo rampas de entrada e saída em moeda fiduciária e trilhos de tesouraria.
Na prática, isso significa que uma fintech parceira no Sudeste Asiático, na África ou na América Latina poderá receber capital, desembolsar empréstimos e liquidar recebíveis dentro de um circuito onde o dólar digital da Tether funciona como unidade operacional. É o modelo que emissores rivais, como Circle e PayPal, também tentam replicar.
O StableFund se insere em uma estratégia mais ampla de expansão da Tether para fora do negócio central de emitir a maior stablecoin do mundo. Nos últimos dois anos, a companhia investiu em mineração de Bitcoin, agronegócio, telecomunicações e agora crédito privado — usando parte dos lucros bilionários gerados pelas reservas do USDT em Treasuries norte-americanos.
Estrutura evergreen e diferença para fundos tradicionais
Diferentemente de fundos de private credit com prazo fixo, o StableFund adota estrutura evergreen. Isso significa que não há data de encerramento predeterminada: o capital pode ser reciclado indefinidamente conforme os empréstimos são liquidados e novas oportunidades surgem.
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Esse formato ganhou popularidade em Wall Street porque casa bem com estratégias de curto prazo e alta rotatividade, como as que a Fasanara pretende operar. A gestora já administra outros veículos de fintech lending, e o desenho do StableFund replica arquitetura semelhante, agora com camada cripto na liquidação.
Detalhes adicionais sobre a estrutura foram divulgados no comunicado oficial da Tether. A captação junto a institucionais deve começar nas próximas semanas, com foco em family offices, fundos de pensão e alocadores especializados em crédito privado.
