- Goldman Sachs pagará até US$ 2,25 bilhões pela gestora NEOS Investments
- Acordo inclui BTCI, fundo de Bitcoin com cerca de US$ 1 bilhão em ativos
- NEOS soma US$ 30 bilhões em ETFs de renda baseados em opções
O Goldman Sachs anunciou nesta terça-feira a compra da gestora NEOS Investments em uma transação avaliada em até US$ 2,25 bilhões. O acordo, em dinheiro e ações, dá ao banco americano acesso imediato a um dos maiores fundos de Bitcoin com estratégia de covered call do mercado de ETFs nos Estados Unidos.
A operação incorpora à Goldman Sachs Asset Management cerca de US$ 30 bilhões em ETFs de renda baseados em opções. O fechamento está previsto para o primeiro trimestre de 2027, sujeito a aprovações regulatórias e ao cumprimento de metas de desempenho e retenção de equipe.
No centro do negócio está o BTCI, ETF que aplica a estratégia de venda de opções contra exposição a Bitcoin. O fundo acumulou aproximadamente US$ 1 bilhão em ativos desde o lançamento e paga rendimento mensal aos cotistas em troca de um teto para os ganhos de capital. A NEOS opera produto similar para Ethereum, ampliando a prateleira cripto que passa às mãos do Goldman.
Goldman troca projeto próprio por atalho
Em abril, o banco já havia protocolado registro para o próprio Bitcoin Premium ETF, desenhado para gerar renda com a venda de opções sobre ETFs à vista de BTC. Na ocasião, analistas leram o pedido como tentativa de sair na frente de uma estrutura semelhante da BlackRock.
Comprar uma gestora já operante encurta esse caminho. Em vez de esperar meses até um novo produto ganhar liquidez e captação, o Goldman assume portfólios com histórico, cotistas e distribuição consolidada. O comando das operações passa aos cofundadores Garrett Paolella e Troy Cates, que entram como sócios da divisão de gestão de ativos após o fechamento.
O CEO David Solomon, que já se descreveu publicamente como detentor de “muito pouco, mas algum” Bitcoin, apresentou o acordo com foco no conjunto de estratégias de renda da NEOS, sem centrar o discurso na exposição cripto. O comunicado oficial do Goldman Sachs traz os termos completos da transação.
ETFs de renda com opções somam US$ 180 bilhões
O movimento acontece em um segmento em expansão acelerada. Segundo dados da Morningstar, os ETFs de renda baseados em derivativos já reúnem cerca de US$ 180 bilhões em ativos, com crescimento anual composto superior a 70% desde 2021. Cripto virou fatia relevante desse universo à medida que emissores correm para embalar Bitcoin e Ethereum em produtos com yield.
A lógica atende a um perfil específico de investidor: quem quer exposição direcional reduzida ao ativo digital, mas topa abrir mão do topo do rali em troca de fluxo mensal em dólar. Nos EUA, essa faixa cresceu com aposentados e family offices que rejeitam holdings diretos em cripto por questões de mandato ou tributação.
Wall Street consolida ETFs cripto após onda de 2024
A entrada do Goldman via aquisição confirma um padrão. Depois da avalanche de ETFs à vista de BTC aprovada em janeiro de 2024, os grandes bancos deixaram de tratar o segmento como experimento e passaram a disputar os subsegmentos derivados: renda, alavancagem, exposição combinada. A BlackRock reduziu recentemente o mínimo de conversão in-kind do IBIT, sinalizando a mesma corrida por eficiência operacional.
Para o investidor brasileiro, o efeito é indireto, mas visível. Corretoras locais que oferecem BDRs de ETFs listados em Nova York tendem a ampliar o cardápio conforme os produtos cripto ganham escala. E a briga entre gestoras globais pressiona taxas para baixo, o que historicamente se reflete em custos menores mesmo para quem compra via BDR ou conta internacional.
No radar regulatório, a CVM e o Banco Central seguem definindo o marco para exchanges brasileiras, enquanto a estrutura de ETFs cripto listados na B3 ainda depende de aprovação de novas variantes. Enquanto isso, gestoras nacionais observam o modelo de income ETF como próxima fronteira para replicar localmente, aproveitando a demanda por renda em reais.
