- Moody’s prevê desaceleração da economia do Brasil e do PIB brasileiro de 2% em 2026 para 1,6% em 2027, enquanto a economia mundial deve crescer 2,6%.
- Inflação brasileira deve atingir 4,5% em 2027, enquanto juros elevados e restrições domésticas dificultam a recuperação econômica.
- Petróleo caro, conflitos geopolíticos e desaceleração dos investimentos em inteligência artificial estão entre os principais riscos para a economia mundial.
A economia brasileira deve perder força em 2027, mesmo com a perspectiva de estabilidade do crescimento global. A previsão é da agência de classificação de risco Moody’s Ratings, que projeta uma expansão de apenas 1,6% para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil no próximo ano, abaixo dos 2% estimados para 2026.
Os números fazem parte do relatório Perspectiva Macroeconômica Global de 2027-2028, divulgado em 10 de novembro. O documento apresenta projeções para as principais economias do mundo e aponta que os próximos dois anos serão marcados por juros elevados, pressões inflacionárias, conflitos internacionais e mudanças nos investimentos em inteligência artificial.
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Apesar dos riscos, a Moody’s não prevê uma recessão global em seu cenário-base. A expectativa é que a economia mundial cresça 2,6% em 2027 e mantenha esse ritmo em 2028. Entretanto, o desempenho será bastante desigual entre os países, com o Brasil enfrentando uma desaceleração enquanto outras economias apresentam recuperação.
Economia do Brasil deve crescer menos em 2027 e terá dificuldades para reduzir os juros
Segundo as projeções da Moody’s, o PIB brasileiro deve crescer 1,6% em 2027, resultado inferior aos 2% previstos para 2026 e aos 2,6% registrados na estimativa apresentada para 2025. A agência espera uma recuperação parcial em 2028, quando a expansão poderá alcançar 2,2%.
A inflação também continuará representando um desafio. A Moody’s projeta uma taxa de 4,6% em 2026, seguida por 4,5% em 2027 e 3,8% em 2028. Embora a trajetória indique desaceleração dos preços, o indicador permanecerá relativamente elevado durante boa parte do período analisado.
O cenário limita o espaço para cortes de juros pelo Banco Central do Brasil. Segundo a agência, o país enfrenta restrições domésticas que, somadas ao aumento dos custos de financiamento internacionais, dificultam uma flexibilização mais rápida da política monetária.
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A Moody’s também destaca que os mercados emergentes enfrentarão um ambiente mais desafiador em 2027. O aumento dos preços da energia, os juros globais elevados e as tensões comerciais podem pressionar as moedas locais e encarecer o crédito para empresas e consumidores.
No caso brasileiro, o relatório identifica uma elevação expressiva dos rendimentos dos títulos públicos ao longo de 2026. O movimento pode ampliar os custos de financiamento e reduzir o espaço para novos investimentos produtivos, especialmente entre empresas mais endividadas.
Estados Unidos desaceleram, China perde força e Índia lidera crescimento
Enquanto o Brasil enfrenta uma desaceleração, a economia mundial deverá manter crescimento de 2,6% em 2027 e 2028, segundo a Moody’s. Entretanto, esse resultado agregado esconde diferenças importantes entre as principais potências econômicas.
Nos Estados Unidos, a agência prevê expansão de 2% em 2027, abaixo dos 2,3% estimados para 2026. A desaceleração será influenciada pelo enfraquecimento do consumo, pelo encarecimento do crédito e pela perda de intensidade dos investimentos em inteligência artificial.
A Moody’s calcula que as grandes empresas americanas de tecnologia poderão investir aproximadamente US$ 1 trilhão em infraestrutura de inteligência artificial em 2027. Apesar do volume expressivo, o crescimento desses gastos deverá desacelerar de cerca de 100% em 2026 para aproximadamente 25% no próximo ano.
Na China, a desaceleração será mais estrutural. O crescimento deve passar de 4,5% em 2026 para 4,2% em 2027 e 4% em 2028. A agência identifica fraqueza no consumo doméstico, dificuldades persistentes no setor imobiliário e dependência das exportações como obstáculos à recuperação.
A Índia apresenta um cenário diferente. A Moody’s projeta crescimento de 7% ao ano entre 2026 e 2028, impulsionado pelo consumo, pela expansão dos investimentos privados e pelo fortalecimento da atividade industrial.
Na Europa, a recuperação deverá ser gradual. A zona do euro tem previsão de crescimento de 1,4% em 2027, enquanto países como França e Itália continuarão enfrentando dificuldades relacionadas à produtividade, ao endividamento público e aos custos de energia.
Petróleo caro e juros elevados: os principais riscos para a economia em 2027
Um dos maiores riscos apontados pela Moody’s para o próximo ano está no mercado de energia. A continuidade dos conflitos no Oriente Médio e as interrupções no transporte internacional de petróleo podem manter os preços elevados e dificultar o controle da inflação.
No cenário-base, a agência considera que o barril de petróleo poderá permanecer na faixa de US$ 90 a US$ 110 durante o primeiro semestre de 2027. Para o ano completo, a previsão é de um preço médio de US$ 90 para o Brent, com recuo para US$ 80 em 2028.
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A persistência dos preços elevados pode pressionar os custos de transporte, produção industrial e abastecimento. Esse cenário representa um desafio adicional para os bancos centrais, que precisam controlar a inflação sem comprometer excessivamente o crescimento econômico.
A Moody’s espera que o Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra realizem aumentos limitados de juros antes de uma possível flexibilização monetária no segundo semestre de 2027, caso a inflação apresente melhora.
Outro risco relevante está na rentabilidade dos investimentos em inteligência artificial. Segundo a agência, os gastos bilionários em data centers e infraestrutura digital ainda precisam gerar ganhos de produtividade suficientes para justificar o volume de capital empregado.
Caso os retornos fiquem abaixo das expectativas, empresas poderão reduzir investimentos, afetando o crescimento econômico e provocando maior volatilidade nos mercados financeiros.
Apesar dessas preocupações, a Moody’s considera que a economia mundial continuará demonstrando capacidade de adaptação. Os investimentos em infraestrutura, defesa, segurança energética e tecnologia devem contribuir para sustentar a atividade econômica nos próximos anos.
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Para o Brasil, entretanto, o desafio será maior. Com crescimento projetado de apenas 1,6%, inflação de 4,5% e espaço limitado para reduzir os juros, 2027 poderá ser um ano de expansão econômica mais fraca, mesmo sem uma recessão global.
