Boa tarde meus queridos!
No ultimo versículo vimos a segunda parte de “Vingança de Russel: Equity de portador digital”. Quinto artigo da série “The Geodesic Market”. Hoje veremos a última parte.
Em outras palavras, se um acionista gasta dinheiro em um certificado de portador digital, significando propriedade parcial em uma empresa, e esse certificado de portador, por qualquer motivo, não vale nada, isso é tudo que o acionista perdeu. Como ele está com um certificado normalmente, sua chave está completamente cega e ele é anônimo. Só se ele realizar um gasto duplo com o certificado ele é desmascarado. Portanto, em um nível “semântico”, não há outro “recurso” que o mercado tenha se não o valor dos certificados de participação que ele detém. E, como qualquer pessoa que detenha ações de uma empresa contabilizada fraudulentamente pode lhe dizer, essa penalidade é uma boa proxy para responsabilidade limitada.
A emissão de capital digital ao portador, ou dívida e dinheiro, é claro, é diferente, já que a chave que emite o certificado deve ser conhecida por ter uma boa reputação e ter valor de ativo comprovado no caso de dívida garantida. Os detentores dos certificados, no entanto, não precisam ser conhecidos para que o sistema funcione.
Muito legal, né? Com a equity de portador digital, você pode ter entidades de negócios de capital aberto cujos limites de tamanho são direcionados apenas pelo custo da transação, assim como o teorema de Coase diz que deveria ser e os acionistas podem ser completamente anônimos.
E, é claro, como todos sabemos, afirmo, pelo menos três vezes antes do café da manhã todos os dias, que o acordo de portador digital reduzirá os custos de transação em pelo menos três ordens de magnitude, razão pela qual você tem acionistas anônimos, e não embora qualquer desejo de privacidade em si. A razão pela qual registramos a posse de ações, lembre-se, é porque temos a liquidação escritural. Se pudéssemos fazer um patrimônio liquidado pelo portador digital, não haveria necessidade de registrar títulos do ponto de vista econômico, e, como também gosto de dizer, a física gera economia, que gera o direito comum, que gera legislação e “política”. Você não pode executar o filme de causalidade ao contrário e obter qualquer dinheiro.
Então, não, eu não acho que a desregulamentação absoluta dos mercados de ações será o único componente dessa redução de custos, embora possa ser um dos efeitos mais interessantes dessa redução de custo, não importando sua magnitude.
Na próxima vez, falaremos sobre derivativos digitais de portador, mas, depois disso, voltaremos à equity e ao Teorema de Coase e falaremos sobre microdinheiro e seu impacto no tamanho da empresa. Fique sintonizado.
Terminada a quinta obra da série. Amanhã começamos a próxima, chamada “Derivativos de portador digital: Matemática da ficção polida”. Ricas bençãos!
