- Banco Central registra queda de 49% na demanda por criptoativos no exterior em setembro, mas operações crescem 20% em relação a agosto.
- Stablecoins como USDT e USDC lideram as operações, que já haviam apresentado queda de quase 80% em julho, em meio às mudanças regulatórias no Brasil.
- Dados do BC e da Receita Federal são diferentes: enquanto o BC mede fluxos internacionais, a Receita contabiliza operações declaradas, incluindo negociações realizadas no mercado brasileiro.
O Banco Central do Brasil registrou uma queda de 49% na demanda de brasileiros por criptoativos no exterior em setembro de 2026, na comparação com o mesmo período do ano passado. Segundo informações publicadas pelo jornal Valor Econômico nesta segunda-feira, 26 de outubro, as operações somaram US$ 843 milhões, refletindo uma forte retração na movimentação internacional de ativos digitais, principalmente stablecoins.
Apesar da redução expressiva na comparação anual, os números também mostram uma recuperação em relação aos meses anteriores. Em agosto, a movimentação havia alcançado US$ 702,3 milhões, depois de cair para US$ 571,5 milhões em julho. Assim, setembro apresentou crescimento de aproximadamente 20% em relação a agosto, embora o volume permaneça muito distante dos patamares registrados no primeiro semestre.
A queda não é novidade para o Banco Central. Em agosto, ao apresentar os resultados referentes a julho, a autoridade monetária já havia identificado uma redução próxima de 80% nas aquisições de criptoativos com passivo correspondente, categoria formada principalmente por stablecoins como USDT e USDC.
Na ocasião, Fernando Rocha, chefe do Departamento de Estatísticas do Banco Central, associou a retração ao processo de reorganização do mercado brasileiro de ativos virtuais, em meio ao avanço das regras de supervisão e regulamentação.
Banco Central já havia identificado queda de quase 80% nas stablecoins
Os dados anteriores ajudam a compreender a dimensão da mudança observada no mercado de criptomoedas. Durante o primeiro semestre de 2026, as operações internacionais de aquisição de criptoativos com passivo correspondente permaneceram acima de US$ 2 bilhões mensais, chegando a aproximadamente US$ 2,6 bilhões em junho.
No mês seguinte, entretanto, o volume despencou para US$ 571,5 milhões. A queda, próxima de 80%, coincidiu com um período de intensificação das exigências regulatórias sobre empresas que atuam com ativos virtuais no Brasil.
Na apresentação dos números de julho, Fernando Rocha afirmou que a retração refletia uma reorganização do setor em um ambiente de fiscalização mais intensa. Segundo o executivo, a mudança estava relacionada, entre outros fatores, às exigências de governança e prevenção à lavagem de dinheiro.
O cenário também foi analisado anteriormente pelo BitNotícias, na reportagem Queda de 80%: Banco Central do Brasil revela que compra de criptoativos caiu de US$ 2,54 bilhões para US$ 571 milhões.
Na ocasião, o advogado Rodrigo Caldas de Carvalho Borges avaliou que a redução poderia estar relacionada à interrupção de um canal utilizado para fornecer liquidez ao mercado brasileiro de stablecoins, e não necessariamente a uma fuga generalizada dos investidores.
Outro fator importante foi a notificação encaminhada pelo Banco Central, em junho, envolvendo operações de câmbio utilizadas por fundos de investimento para a aquisição de criptoativos no exterior. A medida afetou uma estrutura empregada por participantes do mercado para abastecer a demanda doméstica por moedas digitais atreladas ao dólar.
A sequência dos dados mostra que o movimento de queda anual continuou nos meses seguintes. Em agosto, as operações alcançaram US$ 702,3 milhões, redução de 60,3% frente a agosto de 2025. Setembro apresentou uma melhora mensal, mas ainda encerrou com retração de 49% na comparação anual.
Portanto, os dados indicam uma recuperação parcial das aquisições internacionais depois do tombo de julho, sem que o volume tenha retornado aos níveis registrados antes das mudanças no ambiente regulatório.
Queda não significa que brasileiros pararam de comprar Bitcoin e USDT
A interpretação dos números exige cuidado porque as estatísticas divulgadas pelo Banco Central não representam todas as negociações de criptomoedas realizadas no Brasil.
A autoridade monetária utiliza informações do balanço de pagamentos, que acompanha as transações econômicas entre residentes e não residentes. No caso dos criptoativos, uma das principais rubricas mede a aquisição líquida de ativos com passivo correspondente, especialmente stablecoins, em operações envolvendo contrapartes no exterior.
Essas informações estão relacionadas, sobretudo, às operações utilizadas por empresas para adquirir ativos digitais no mercado internacional e abastecer seus negócios no Brasil.
Uma exchange brasileira pode, por exemplo, comprar USDT de uma contraparte estrangeira para atender à demanda de seus clientes. Essa aquisição internacional pode aparecer nas estatísticas do Banco Central, enquanto as negociações posteriores entre investidores dentro do mercado brasileiro não necessariamente produzem novos registros equivalentes nessa rubrica.
O Banco Central também separa os ativos digitais conforme suas características. Criptomoedas sem emissor ou passivo correspondente, como o Bitcoin, possuem tratamento estatístico diferente das stablecoins com emissor identificado.
Dados da Receita Federal e da DeCripto medem outro mercado
É justamente nesse ponto que surge uma diferença importante entre as estatísticas do Banco Central e os dados divulgados pela Receita Federal sobre o mercado brasileiro de criptomoedas.
Enquanto o Banco Central acompanha determinados fluxos entre o Brasil e o exterior, a Receita Federal recebe informações sobre operações com criptoativos realizadas por pessoas físicas e jurídicas, incluindo negociações efetuadas por intermediários nacionais, plataformas estrangeiras e transações sem intermediação, conforme as regras de declaração aplicáveis.
A Receita Federal informou, em julho de 2026, que entre agosto de 2019 e dezembro de 2025 foram declarados aproximadamente R$ 1,58 trilhão em operações de compra e venda dos principais criptoativos, dos quais R$ 1,13 trilhão, ou 71,7%, corresponderam a stablecoins.
Nos períodos mais recentes analisados pela Receita, a participação das stablecoins se manteve próxima de 80% das movimentações declaradas. O USDT, emitido pela Tether, respondeu por 88,7% do volume de operações com stablecoins acumulado no período histórico examinado.
Esses dados foram produzidos com base nas informações encaminhadas ao Fisco sob a sistemática da Instrução Normativa RFB nº 1.888/2019, posteriormente substituída pela DeCripto.
A nova declaração, instituída pela Instrução Normativa RFB nº 2.291/2025, passou a disciplinar o reporte mensal das operações realizadas a partir de julho de 2026. O sistema amplia a padronização das informações e adota o modelo internacional Crypto-Asset Reporting Framework (CARF), da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE).
A DeCripto também estabelece obrigações de informação para prestadoras estrangeiras que direcionem seus serviços ao mercado brasileiro, conforme os critérios definidos pela regulamentação.
Dessa maneira, os levantamentos das duas instituições não podem ser comparados diretamente. O Banco Central mede fluxos externos classificados segundo a metodologia do balanço de pagamentos, enquanto a Receita contabiliza operações declaradas para fins fiscais, inclusive negociações que não representam uma nova entrada de criptoativos vindos do exterior.
Uma mesma stablecoin pode ser negociada diversas vezes entre investidores no Brasil e gerar registros de operações para a Receita Federal, sem que isso corresponda a novas aquisições internacionais captadas pelo Banco Central.
