- Prospecto do Cryptex Digital Market Cap ETF cita liberação extra de XRP do escrow
- Ripple hoje devolve 60% a 80% dos tokens liberados a novos contratos mensais
- XRP cai 4,6% em 24 horas e opera a US$ 1,41 nesta terça
Um documento registrado na Securities and Exchange Commission (SEC) reacendeu o debate sobre o mecanismo de liberação de XRP mantido pela Ripple. O texto sugere que a companhia pode passar a reter parcelas maiores de tokens hoje trancados em escrow caso o Congresso dos Estados Unidos aprove o CLARITY Act, o principal projeto de marco regulatório de criptoativos em tramitação em Washington.
A passagem foi identificada pelo advogado australiano Bill Morgan, apoiador declarado do XRP, ao ler o prospecto do Cryptex Digital Market Cap ETF. O fundo atribui peso de aproximadamente 4,88% ao token e traz linguagem específica sobre a possibilidade de a Ripple liberar XRP adicional do escrow para sustentar liquidez on-ledger em pares de stablecoins e câmbio (FX) na rede.
Em publicação no X, Morgan afirmou não se lembrar de a Ripple ter feito declaração pública nesse sentido e questionou de onde o emissor do ETF teria obtido a informação. Ele acrescentou que, se o filing for preciso, a empresa estaria antecipando aumento na demanda pelo ativo assim que houver regras claras nos EUA.
Como funciona o escrow desde 2017
A Ripple criou o mecanismo de custódia programada em dezembro de 2017, quando travou 55 bilhões de XRP em contratos inteligentes com liberação por tempo no XRP Ledger. Pela regra atual, até 1 bilhão de XRP é destravado no primeiro dia de cada mês, sempre de forma pública e auditável pela própria blockchain.
Na prática, porém, apenas uma fração menor chega ao mercado. Nos últimos anos, a companhia devolveu entre 60% e 80% dos tokens liberados a novos contratos de escrow. O resultado líquido tem sido um acréscimo mensal de circulação estimado entre 200 milhões e 400 milhões de XRP, volume que o mercado já precifica dentro do calendário conhecido.
É esse padrão que o prospecto do ETF sugere que pode mudar. Se a Ripple decidir reter menos tokens em novos contratos, o fluxo mensal poderia se aproximar do teto de 1 bilhão de XRP, ampliando de forma significativa a oferta em circulação — algo que nunca aconteceu desde a criação do escrow.
Cotação do XRP hoje e pressão de oferta
O ambiente de preço não ajuda a testar a tese. Nesta terça-feira, o XRP era negociado a US$ 1,41 (cerca de R$ 7,27), com queda de 4,6% nas últimas 24 horas, acompanhando o recuo generalizado do mercado. Mesmo assim, o token acumula alta superior a 40% no gráfico semanal, sustentada pela força recente de fluxos institucionais.
As liberações de julho e agosto de 2026 confirmaram o histórico: os desbloqueios passaram quase despercebidos porque o cronograma é transparente. Uma mudança de política, no entanto, mexeria diretamente com o balanço entre oferta nova e demanda por liquidez em stablecoins e FX no XRP Ledger — justamente o uso citado no prospecto.
Peso institucional cresce enquanto Brasil aguarda ETF local
O contexto regulatório dá relevância extra ao debate. O CLARITY Act pretende dividir competências entre SEC e CFTC, encerrando a disputa que já custou anos de litígio à Ripple. Se aprovado, deve destravar produtos regulados nos Estados Unidos e, por tabela, pressionar a CVM a acelerar o rito de ETFs de XRP no Brasil, que hoje só oferece BDRs de fundos listados no exterior.
O apetite institucional é mensurável. A exposição do Goldman Sachs a ETFs de XRP apareceu recentemente em filing 13F, e novos fundos indexados vêm sendo protocolados nos EUA — como o movimento visto nos ETFs de Bitcoin e Ether. Para o investidor local, a leitura relevante é dupla: mais liquidez sustentada por utilidade pode absorver oferta ampliada, mas qualquer sinal de que a Ripple está retendo menos tokens tende a se traduzir em pressão sobre stablecoins e pares regulados na próxima janela mensal.
