- Metaplanet pagará 2,1 bilhões de ienes pela corretora Siiibo Securities
- Acordo concede licença Tipo I para distribuir produtos de renda em Bitcoin
- Famílias japonesas mantêm US$ 7,4 trilhões parados em depósitos de baixo rendimento
A Metaplanet fechou a compra da Siiibo Securities, uma corretora japonesa licenciada, por 2,1 bilhões de ienes algo próximo de US$ 13 milhões. O movimento é a primeira aquisição dentro do chamado Project Nova, plano da companhia listada em Tóquio para montar um braço financeiro inteiramente apoiado em Bitcoin.
O fechamento do negócio está previsto para 13 de julho. Depois disso, a corretora será rebatizada de Metaplanet Securities e funcionará como o canal de distribuição direto da empresa para investidores de varejo no Japão.
O que a licença Tipo I entrega
A Siiibo carrega um registro de Tipo I em Instrumentos Financeiros, categoria exigida no Japão para estruturar e distribuir valores mobiliários. Sem essa licença, nenhum produto de renda atrelado a Bitcoin chega ao investidor local pela porta da frente.
No próprio comunicado, a Metaplanet admite que o preço pago equivale, na prática, ao custo de obter o registro do zero somando tempo, capital regulatório e equipe de compliance. A corretora, fundada em 2019, intermediou mais de 100 emissões privadas de bonds para cerca de 40 empresas, mas nunca apresentou lucro.
Os prejuízos anuais ficaram entre 159 milhões e 175 milhões de ienes nos últimos três exercícios. Para o comprador, o cheque é pequeno, representa cerca de 0,5% da posição da Metaplanet em Bitcoin. A empresa, terceira maior tesouraria corporativa do ativo, detém 40.177 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 2,55 bilhões com o preço atual do BTC em US$ 64.079.
Gerovich aposta em distribuição direta
O CEO Simon Gerovich, ex-trader de derivativos do Goldman Sachs, já reposicionou a Metaplanet uma vez. Até abril de 2024, a empresa operava como rede de hotéis econômicos no Japão. A virada para tesouraria de Bitcoin transformou a ação em uma das mais negociadas da bolsa de Tóquio.
Agora, segundo Gerovich, a tese muda de acumulação para distribuição. Em publicação no X, ele afirmou que a plataforma online da Siiibo permitirá oferecer bonds atrelados a BTC, ações preferenciais lastreadas em tesouraria e security tokens diretamente aos japoneses. Todos os produtos dependem de aval regulatório antes do lançamento, previsto para depois da conversão societária no fim de agosto.
US$ 7,4 trilhões em ienes parados
O cálculo por trás da operação aparece em uma estimativa da própria Metaplanet, baseada em dados de fluxo de fundos do Banco do Japão. As famílias do país mantêm cerca de 1.190 trilhões de ienes aproximadamente US$ 7,4 trilhões em dinheiro, depósitos e instrumentos de baixíssimo rendimento.
A aposta da companhia é que a volta da inflação empurre parte desse capital para fora dos depósitos tradicionais. A base inicial de distribuição já existe, a empresa diz contar com cerca de 250 mil acionistas registrados. Receitas recorrentes de taxas serviriam também para financiar a meta de chegar a 210 mil BTC em tesouraria, ambição que coloca a Metaplanet em rota de colisão direta com a Strategy de Michael Saylor.
Timing pesa contra a tese
O cenário de preço, porém, complica a venda. O Bitcoin recuou cerca de 21% no último mês e acumula queda de 41% em 12 meses. A própria Metaplanet reportou prejuízo trimestral relevante após marcar a mercado sua tesouraria, parcialmente compensado por receita recorde com venda de opções sobre BTC.
A compra será paga em caixa e dívida, com a empresa podendo recorrer a linhas de crédito colateralizadas em Bitcoin de até US$ 500 milhões. Para o investidor brasileiro, o paralelo é direto, a estratégia mistura o playbook de tesouraria da Strategy com um canal de varejo regulado, algo que no Brasil exigiria estrutura semelhante de corretora autorizada pela CVM. A autarquia já sinalizou foco em tokenização, o que abre espaço para movimentos parecidos por aqui. Enquanto isso, o ânimo da Strategy também segue testado, com Saylor afirmando que ainda é hora de adicionar pontos mesmo com US$ 11,7 bilhões de prejuízo contábil.
Saylor repostou, mas avisou
O fundador da Strategy compartilhou o anúncio de Gerovich, mas reforçou em mensagem pública que repostagens funcionam apenas como notificação de alcance, não como endossamento. A ressalva chega em meio à explosão de tesourarias corporativas de Bitcoin em diferentes jurisdições, fenômeno que já provocou divergência entre os próprios maximalistas sobre quais empresas merecem ser amplificadas.
