- NRR capta US$ 35,5 milhões líquidos e movimenta US$ 15,1 milhões no pregão de estreia
- Fundo da Bitwise fará staking do NEAR com taxa de 33% sobre recompensas geradas
- Proposta na governança quer reduzir emissão anual máxima de 2,5% para 1,6%
O ETF de NEAR estreou na NYSE Arca com US$ 35,5 milhões em entradas líquidas no primeiro dia de negociação. O produto, batizado de NRR e gerido pela Bitwise, é o primeiro fundo à vista do token listado nos Estados Unidos.
Os números de estreia incluem ainda US$ 36 milhões em ativos sob gestão e US$ 15,1 milhões em volume negociado. São dados de uma única sessão. Não dizem nada sobre o que acontece quando a atenção do lançamento se dissipa.
NRR faz staking de todo o NEAR em carteira
A estrutura do fundo foge do padrão dos ETFs de Bitcoin. O NRR mantém NEAR diretamente em custódia, sem contratos futuros, e a Bitwise pretende colocar em staking a totalidade da posição — descontadas as necessidades de liquidez para resgates.
Staking, aqui, significa delegar os tokens para validadores que ajudam a proteger a rede. Em troca, o protocolo paga recompensas. A documentação do fundo aponta taxa anualizada próxima de 5% em 25 de setembro, mas a Bitwise retém 33% do NEAR adicional gerado. Sobram cerca de 67% para os cotistas. A taxa de administração é de 0,75%.
Esse desenho não transforma o produto em renda fixa. O preço do token pode cair, a taxa de recompensa muda com o tempo e o valor de mercado da cota pode negociar com ágio ou deságio em relação ao patrimônio. O valor patrimonial é calculado contra o índice CME CF NEAR Protocol–Dollar Reference Rate, variante Nova York.
Proposta corta emissão anual de 2,5% para 1,6%
Em frente paralela, Sal Ternullo, CEO da SVRN, apresentou em 30 de setembro uma proposta no fórum de governança para reduzir gradualmente a emissão anual máxima do NEAR de 2,5% para 1,6% ao longo de 24 meses. A divisão atual de 90/10 entre stakers e tesouraria seria mantida.
O corte aconteceria a cada epoch, com período de carência de 90 dias antes da primeira redução. Precisa de voto da House of Stake e adoção pelos validadores no processo padrão de upgrade. Nada disso foi aprovado ainda.
Pelos cálculos do autor, o rendimento de staking cairia de cerca de 5,4% para aproximadamente 3,5%. A emissão atual adiciona algo como 89,5 mil NEAR por dia; a proposta evitaria a criação de 66 milhões de tokens em seis anos. Ternullo divulgou que a SVRN detém mais de 55 milhões de NEAR, majoritariamente em staking, e que o corte reduziria seus ganhos anuais em cerca de 970 mil tokens.
Corte anterior de 5% para 2,5% elevou número de validadores
Há precedente. A redução anterior, de 5% para 2,5%, começou com 342 validadores ativos. O número subiu para 382 em três meses, chegou a 439 no pico e estava em 413 quando o post foi escrito. É referência histórica, não garantia de repetição.
O argumento central de Ternullo é que a rede não precisa mais de emissão alta para se consolidar: o conjunto de validadores está sobrescrito e o NEAR Intents gera receita. A Bitwise cita mais de US$ 32 bilhões em volume acumulado nessa frente, enquanto um relatório do segundo trimestre de 2026 apontou algo próximo de US$ 22 bilhões no período coberto. Fontes e recortes diferentes — comparar os dois números seria erro grosseiro.
Solana mostrou que estreia forte não sustenta preço
O investidor brasileiro tem um caso recente para calibrar expectativa. A estreia dos ETFs de Solana atraiu volume absoluto maior que o do NEAR e foi seguida por venda acentuada. Hoje o SOL negocia a US$ 121,03 (R$ 631,95), em queda de 0,3% em 24 horas, com captação semanal de apenas US$ 800 mil nos fundos.
Vale lembrar outro detalhe local: produtos como o NRR não são negociáveis diretamente na B3. Quem quiser exposição precisa de conta em corretora com acesso ao mercado americano, BDR quando houver, ou comprar o token em exchange — rota que agora passa pelas novas exigências do Banco Central para prestadoras de serviço de ativos virtuais.
Fluxo de ETF mede apetite por um produto. Não prova demanda institucional duradoura nem explica movimento de preço do token subjacente.
